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美银美林研究发现，除了相对稳定的2017年，近几年反向策略一直是最盈利的。2019年迄今，十大最热门的股票表现竟然落后于十只最受忽视的股票19%（以α值衡量）。这一数字确实令人咂舌，但也不难理解：被最多持有的热门股票往往是长期高速增长型、低beta的防御性股票，这些股票价格不菲，但相对稳定，风险较低，也意味着回报较低。

3、违约新特征：2019年信用债违约“花样迭出”3.1违约原因盘点：“花样迭出”，首现财务造假违约案例2019年以来，信用债新增违约主体的数量依然不减，且延续了民企为主的趋势，8月以后新增违约主体数量有所减少，违约专业户渐多。我们曾在报告《82页PPT深度解密信用瑕疵、违约本质、资产处置与市场冲击》中深入解读了信用债违约的根本原因。2019年来看，违约原因可谓“花样迭出”。除了行业下行、公司盈利下滑、债务结构不合理、过度依赖外部融资、股权质押风险等因素导致信用债违约外，公司治理（控股权之争、大股东掏空、管理层激进、对外违规担保等）引起的信用违约愈加频发，更是有财务造假等造成违约的事件曝出。

于伟国在总结讲话中说，通过这次专题民主生活会，大家对自身存在的问题、症结原因和努力方向有了更加深刻、更加清醒的认识，对于进一步抓好巡视整改工作必将起到有力促进作用。我们要认真学习贯彻习近平总书记关于巡视工作的重要讲话精神，切实用好这次专题民主生活会的成果，牢牢把巡视整改抓在手上、扛在肩上、落实在行动上，确保巡视反馈问题一个不落、见底清零，不断推动全面从严治党向基层延伸、向纵深发展，向党中央和全省人民交上一份满意的答卷。

“中国过去没有、现在没有、将来也不会动辄采取单边措施，违背自由开放、非歧视、关税约束、‘特殊和差别待遇’等世贸组织的根基。在大是大非面前，中国讲原则、守信用、有担当。”她说。华春莹说，中国遵守世贸组织规则、履行世贸组织承诺的努力获得了国际社会的广泛认可。在前几天世贸组织对中国进行的第七次贸易政策审议中，各方普遍积极评价中国自主开放和继续全面深化改革的举措，高度赞赏中国对多边贸易体制的支持和贡献。世贸组织总干事阿泽维多表示，自中国2001年加入世贸组织以来，中国在世贸组织中的作用与日俱增，非常了不起，值得点赞。实际上，美国自己也已连续发布16份关于中国履行世贸组织承诺情况报告，除了今年，前15份中都未出现“做错了”这个说法。

话音落，欧洲人的掌声响彻全场。但他们或许不知道“逆袭”二字背后所付出的代价。这是联想转型面临的“痛”，亦是人们期盼过高的“伤”。在过去两年，这家老牌IT巨头承受着外界太多的批评与指责。多数人熟知它的A面，一家贴着PC标签“卖电脑”的to C企业，却不了解它的B面——拥有to B智能化能力的玩家。

通过海底捞门店的扩张，海底捞供应链体系不仅可以获得更多订单，也可以做大自己的规模，从而更好地服务于外部餐饮企业。供应链体系的核心是物流和仓储，这两项都需要规模效应才可以确立竞争优势。显然，从集团整体利益的角度看，通过打开更大下游餐饮行业的市场，让供应链体系做大做强是海底捞的当务之急。这样一来，就可以解释为什么张勇没有选择让海底捞稳扎稳打扩大利润，而是不惜牺牲掉一部分利润率，以近乎激进的方式扩张门店。