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责任编辑：张申根据该招股书，青客公寓计划在纳斯达克上市，股票交易代码为“QK”，预计融资1亿多美元。摩根士丹利和中国国际金融有限公司（中金公司）将共同担任此次IPO的承销商。文件尚未披露价格条款。招股书中写道，青客公寓成立于2012年，公司总部位于上海。截至2019年6月30日，公司9个月内的净收入为1.308亿美元。

互联网黑灰产现如今已经有了十分成熟的商业运作模式，产业链复杂、隐蔽、高效，是一个紧密结合的复杂链条。在产业链的上游是一个基础性的环节，包括提供验证码识别服务、手机验证码服务平台、自动化的软件工具，以及为黑产提供身份信息与账号生产原材料的社工库等；中游是网络账号提供商及交易交流平台，在产业链中充当账号生产者和各种服务提供者的角色，是沟通上下游的桥梁；产业链的下游主要是利用非正常渠道的网络账号进行欺诈、盗窃、刷单等恶意行为的团伙，他们冲在最前线，与网络用户正面交锋，给用户带来直接的利益损失。

美联储当天发表声明说，本次压力测试中假设的严重不利情形包括全球经济严重衰退、美国失业率升至10%、房地产价格大幅下跌、企业贷款市场压力升高等。测试结果显示，在上述情形下，从2019年第一季度至2021年第一季度，这18家大型银行的损失总额预计为4100亿美元，整体一级普通资本充足率将从2018年第四季度的12.3%降至9.2%的最低水平，但仍高于美联储设定的4.5%的下限。

所以，把泡沫单纯理解为“群众的愚蠢盲目”很可能是非常片面的。如果基于此再推出“交给市场太危险，需要严厉的善意的看管”，那很容易越过边界，甚至会成为制造泡沫的推手。金融工程界对于泡沫的这种幂指数特性，已有LPPL（对数周期幂律）模型来进行解释。其始创者Didi-er　Sornette在其著作《股市为什么会崩盘》（Why　Stock　Markets　Crash）中认为，只有“超指数增长”才能吸引理性和非理性的人参与其中，形成资产泡沫，而此类泡沫具备显著的自组织临界特性。他后来对这一模型进行了更新，提出了“龙王理论”，认为与传统的“黑天鹅”事件不同：“黑天鹅”事件不能被事前预测，而“龙王”事件是可能被预测的；“黑天鹅”事件是系统的异质性引发，而“龙王”事件是系统的协同性引发。当所有人的预期空前一致，而其预期也高度协同，甚至连对冲工具、离场策略止损措施都一模一样之时，“奇点”便会到来。

据美国《纽约时报》网站3月26日报道，这家纸厂成立于1889年，所有权多次易手，2017年夏天宣布关厂，原因是纸厂主要产品为铜版纸，而原本大量使用铜版纸的平面广告业者，逐渐把业务移往网络，需求不断减少。这项消息当时让当地人颇感震惊，因为纸厂过去除了例行维修时会停工不到一周，就连两次世界大战期间都没关厂。

预防泡沫是否可为又如何为之经过这些梳理，对泡沫的思考可以不再仅仅强调对投资者教育和管制了，也不会气急败坏地“找出坏蛋并惩罚”，把板子打到贪婪的金融资本家或者投机者身上，而是转向资本市场的自由程度和尊重市场机制上来。投机者和套利者群体，在晚近的资本市场上甚至是平抑泡沫的主力。他们中部分悲观、部分乐观，成功做多或者做空而大赚其钱的投机者，其实起到了平滑市场波动的作用。即便是资本市场上的亏损者其实也不该对他们抱有敌意。按照“资产的边际定价原理”，因为在上涨期间有投机者卖出，使得买入者的价格没那么高；同理，在暴跌期间如果没有投机者接盘，那卖出者的亏损会更大。